Polityka inwestycyjna OFE.

   Polityka lokacyjna funduszy jest jednak obłożona różnymi limitami inwestycyjnymi - chodzi o możliwie małe ryzyko poniesienia strat. Lokowanie aktywów musi odbywać się z zapewnieniem maksymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat.

   Oceną tego, jak fundusz sobie radzi, jest stopa zwrotu funduszu. Gdyby okazało się, że stopa zwrotu jest niska, niedobór jest pokrywany najpierw ze środków rachunku rezerwowego, potem z rachunku PTE, przedostatnim źródłem niwelowania niedoborów jest Fundusz Gwarancyjny, a ostatnim gwarantem - Skarb Państwa.

   OFE mają także obowiązek systematycznego informowania o swoich wynikach - raz w roku ogłaszają prospekt informacyjny i informację nt. wyników inwestycyjnych oraz sprawozdanie finansowe funduszu. Prospekt przekazywany jest także na każde żądanie członka funduszu lub jego kandydata.
Ponadto fundusze przesyłają każdemu członkowi, nie rzadziej niż co 12 miesięcy, informację o wysokości środków znajdujących się na rachunku, terminach wpłat składek i wypłat transferowych, ich przeliczeniu na jednostki rozrachunkowe oraz dane dotyczące wyników inwestycyjnych funduszu. Na każde żądanie członka, fundusz obowiązany jest zapewnić pisemną informację o wysokości środków zgromadzonych na rachunku.

   Oczywiście, im lepiej zarządzany fundusz, tym konta indywidualne jego członków są zasobniejsze. Na rachunku jest notowana liczba tzw. jednostek rozrachunkowych - jej wartość ustalana jest codziennie (każdego dnia roboczego) w oparciu o wartość aktywów funduszu. Pozwala to członkowi funduszu, i tylko jemu, na stały wgląd w wysokość zgromadzonych środków.

   W przypadku śmierci członka funduszu środki są dzielone. Jeśli w chwili śmierci członek OFE pozostawał w związku małżeńskim objętym wspólnością majątkową, fundusz dokonuje przelewu ( wypłaty transferowej)  połowy środków zgromadzonych na rachunku zmarłego na rachunek współmałżonka, drugą natomiast połowa wypłacana jest osobie wskazanej przez członka. Odpowiednią klauzulę podpisuje się na początku zawierania umowy, a jeśli jej brak środki wchodzą w skład spadku i podlegają ogólnym zasadom dziedziczenia. W przypadku rozwodu - ulegają także podziałowi, o ile pomiędzy małżonkami występuje wspólnota majątkowa (środki OFE wchodzą bowiem w skład wspólności majątkowej).

Również zgodnie z przepisami ustawy, fundusz może pobierać opłaty:
- prowizje (kwoty określone procentowo) pobierane od składek wpłaconych przez członków OFE - ustalane indywidualnie przez każdy OFE,
- koszty zarządzania funduszem przez towarzystwo, które fundusz może pokrywać bezpośrednio ze swoich aktywów - ich wysokość jest również ustalana procentowo i uzależniona od wielkości zarządzanych aktywów OFE, 
- opłaty z tytułu dokonania wypłaty transferowej - jeżeli wypłata jest dokonywana przed upływem 24 miesięcy członkostwa w danym OFE
- inne koszty pokrywane przez fundusz bezpośrednio z jego aktywów - koszty związane z realizacją transakcji nabywania lub zbywania aktywów funduszu oraz koszty związane z przechowywaniem tych aktywów.

Limity inwestycyjne

   Przepisy prawa określają nie tylko rodzaj, ale i procentowy maksymalny udział poszczególnych kategorii lokat w aktywach OFE. Ma to na celu rozłożenie ryzyka inwestycji pomiędzy różnego rodzaju instrumenty finansowe, a poprzez to uniknięcie ewentualnych poważnych strat dla Członków OFE (np. w przypadku upadłości spółki, w której papiery wartościowe został zaangażowany majątek OFE).

Najważniejsze ograniczenia to:
? zakaz lokowania więcej niż 5% aktywów OFE w papierach wartościowych jednego emitenta,
? ograniczenie wysokości lokat w jednym banku do 5% aktywów OFE,
? ograniczenie inwestycji w akcje spółek notowanych na giełdzie do 40% aktywów OFE,
? ograniczenie inwestycji w funduszach inwestycyjnych do 15% aktywów OFE,
? ograniczenie inwestycji za granicą do 5% aktywów OFE.

   Dla bezpieczeństwa Członków OFE wprowadzono całkowity zakaz inwestowania aktywów OFE w papiery wartościowe emitowane przez PTE zarządzające tym OFE, przez akcjonariuszy tego PTE i podmioty z nimi związane. Nie jest dopuszczalne lokowanie aktywów Funduszu w nieruchomości czy metale szlachetne. Ograniczone jest również zaciąganie przez Fundusz pożyczek i kredytów - ich wartość nie może przekraczać 2,5% jego aktywów.

źródło opracowania: www.knf.gov.pl