Cosa sta guidando i rendimenti dei Treasury?

Un interessante grafico di Bloomberg mostra quali potrebbero essere i driver dei rendimenti del Tesoro. Il modello suggerisce che il calo degli yields dei Treasury del 2 aprile potrebbe essere stato determinato principalmente dalle peggiori prospettive di crescita USA e dal maggiore rischio. Si è poi assistito ad uno sposamento delle aspettative verso una Fed più accomodante.

Da quel momento i rendimenti sono saliti: dal grafico si vede chiaramente come le preoccupazioni sul fronte dell’offerta e le aspettative di una politica monetaria più restrittiva abbiano più che compensato il freno ai rendimenti fornito dalla percezione del rischio e dal pericolo di uno shock sul fronte della domanda.

Fonte immagine: Bloomberg