Inflazione USA: due driver che potrebbero tenerla elevata

Secondo Bloomberg Economics, l'inflazione USA ha due driver distinti nel tempo. Il primo è immediato: il conflitto in Iran gonfia i prezzi della benzina e, di riflesso, delle tariffe aeree, con il tracker di prezzi in tempo reale di Bloomberg che segna un rialzo del 17% su base annua per i biglietti aerei ad aprile.

Il secondo ha una proiezione più lunga: la scarsità di chip di memoria, acuita sia dalla domanda AI per i data center sia dagli effetti della guerra sulle catene di fornitura, sta già spingendo verso l'alto i prezzi di PC e tablet, con desktop e laptop a guidare la dinamica, e BE ritiene che la pressione si prolungherà fino al 2027.

Un dettaglio da non sottovalutare per la Fed riguarda le carte SD e hard disk: la categoria ha un peso quasi nullo nel CPI, ma arriva all'1,1% nel PCE, la misura di inflazione preferita dall'istituto centrale, il che la rende rilevante per le proiezioni di Warsh.