Le trimestrali della settimana: Apple, Microsoft, Tesla e molte altre

Continua a pieno ritmo la stagione delle trimestrali in USA. Nella settimana appena conclusa, stando ai dati Refinitiv, hanno pubblicato i conti del 4° trimestre 178 società dell’S&P 500. Di queste, il 75% ha registrato utili oltre le attese, mentre il 65% ha sorpreso sul fronte dei ricavi.

Fonte immagine: Refinitiv

Ecco i risultati nel dettaglio delle principali società che monitoriamo.

Trimestrale Lockheed Martin


🔹Ricavi: 18,622 miliardi di dollari, consensus a 18,913 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 7,67 dollari, stime a 6,65 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 2,396 miliardi di dollari, consensus a 2,069 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Le vendite del segmento Aeronautics sono cresciute del 5%, a 8,009 miliardi di dollari
🔹Le vendite del business Missiles & Fire Control sono cresciute dell’8% a/a, a 3,412 miliardi di dollari
🔹I ricavi del segmento Rotary & Mission Systems sono scese del 10%, a 4,261 miliardi di dollari
🔹I ricavi del settore Space sono scesi del 13%, a 2,94 miliardi di dollari
🔹La società ha segnato perdite per 1,7 miliardi di dollari in perdite associate a programmi classificati presso le sue unità Aeronautics e Missiles & Fire Control
🔹Per il 2025, Lockheed Martin si aspetta ricavi tra 73,75 e 74,75 miliardi di dollari ed EPS tra 27 e 27,3 dollari. I riacquisti di azioni dovrebbero aggirarsi nell’ordine dei 3 miliardi di dollari. Il Free Cash Flow è visto tra 6,6 e 6,8 miliardi di dollari

Trimestrale Royal Caribbean


🔹Ricavi: 3,761 miliardi di dollari, consensus a 3,765 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 1,63 dollari, attese a 1,50 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA adjusted: 1,098 miliardi di dollari, previsioni a 1,069 miliardi (dati Refinitiv)
🔹I net yields sono cresciuti del 7,3% su base annuale
🔹La società ha comunicato di essere incoraggiato dalla domanda e dal pricing. La domanda è rimasta forte sia per le tariffe che per il volume. Le prenotazioni sono accelerate e hanno dato vita alle 5 settimane migliori della storia del gruppo. Inoltre, gli acquisti a bordo continuano a salire
🔹I costi netti, escluso il carburante, sono cresciuti del 13,4%
🔹Per il 1° trimestre 2025, Royal Caribbean si aspetta una crescita dei net yields tra il 4,75% e il 5,25%, un aumento dei costi netti tra l’1,6% e il 2,1% ed EPS adjusted tra 2,43 e 2,53 dollari
🔹Per il 2025 invece, l’azienda vede un aumento dei Net Yields tra il 2,5% e il 4,5%, una crescita dei costi netti tra lo 0% e l’1% ed EPS adjusted tra 14,35 e 14,65 dollari

Risultati 2024 LVMH


🔹Ricavi: 84,7 miliardi di euro, stime a 84,418 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Gli utili netti sono scesi da 15,174 miliardi a 12,55 miliardi di euro
🔹Il margine operativo è stato del 23,1%, in calo sul 26,5% del 2023
🔹A livello geografico, i ricavi negli USA sono cresciuti del 2%, quelli del Giappone del 28%, quelli dell’Europa del 3% e quelli dell’Asia (escluso il Giappone) hanno registrato un -11%
🔹I ricavi del business Wines & Spirits hanno segnato un -8%, quelli del Fashion & Leather Goods un -1%, quelli del Perfumes & Cosmetics un +4%, quelli del Watches & Jewerly un -2% e quelli del Selective retailing un +6%
🔹Il dividendo è rimasto stabile a 13 euro per azione
🔹Jean-Jacques Guiony, CFO del gruppo, ha detto che i margini sono stati appesantiti da effetti una tantum, come l’aumento de costi del personale dovuto al ruolo nelle Olimpiadi
🔹Bernard Arnault, AD di LVMH, ha dichiarato che il 2025 è iniziato bene

Trimestrale Meta Platforms


🔹Ricavi: 48,385 miliardi di dollari, stime a 47,037 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 8,02 dollari contro attese a 6,77 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 23,365 miliardi di dollari, previsioni a 19,94 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Le persone attive al giorno sono state 3,35 miliardi
🔹Il prezzo medio per pubblicità è cresciuto del 14% su base annuale
🔹Le spese sono state 25,02 miliardi di dollari, il 5% in più a/a
🔹Le perdite della divisioei Reality Labs sono state 4,967 miliardi
🔹Per il 1° trimestre 2025, la società si aspetta ricavi tra 39,5 e 41,8 miliardi di dollari
🔹Per il 2025, le spese saranno di circa 114-119 miliardi di dollari. Le spese in conto capitale saranno invece tra 60 e 65 miliardi di dollari, destinate prevalentemente allo sviluppo dell’AI generativa e il core business. In generale, la società ha continuato ad avvisare dei possibili rischi regolatori in EU e USA

Trimestrale Tesla


🔹Ricavi: 25,707 miliardi di dollari, stime a 27,265 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,73 dollari, consensus a 0,76 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 2,162 miliardi di dollari, previsioni a 2,717 miliardi di dollari (dati Refinitiv)
🔹Il margine operativo è sceso di 204 punti base, al 6,2%. Il margine lordo è passato dal 17,6% al 16,3%
🔹Le consegne di veicoli sono state 495.570, il 2% in più su base annuale
🔹I COGS, che rappresentano i costi diretti associati alla produzione di veicoli, sono scesi ai minimi di sempre, intorno ai 33mila dollari
🔹Tesla si aspetta che il ritorno alla crescita del business automotive arriverà nel 2025. Nella prima metà dell’anno dovrebbero arrivare anche i nuovi modelli di veicoli, inclusi quelli più economici. A giugno il gruppo vorrebbe iniziare a testare un servizio di auto autonome a pagamento. Le installazioni delle unità di stoccaggio di energia sono attese al +50%
🔹La produzione su scala commerciale del Robotaxi dovrebbe arrivare nel 2026

Trimestrale Microsoft


🔹Ricavi: 69,632 miliardi di dollari, consensus a 68,784 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 3,23 dollari, previsioni a 3,11 dollari (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento Intelligent Cloud: 25,544 miliardi di dollari, attese a 25,979 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento More Personal Computing: 14,651 miliardi di dollari, attese a 14,347 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento Productivity and business processes: 29,437 miliardi di dollari, attese a 28,534 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Le prenotazioni commerciali, che misurano i nuovi contratti firmati con i grandi clienti, sono cresciute del 67%
🔹Nel 2° trimestre del 2025 fiscale, l’AI ha contribuito al 13% della crescita di Azure
🔹Satya Nadella, AD del gruppo, ha detto che i costi dell’IA si stanno abbassando
🔹Amy Hood, CFO dei Microsoft, ha detto di attendersi che Azure crescerà tra il 31% e il 32% nel 3° trimestre fiscale, meno delle stime del mercato al 33%

Trimestrale UPS


🔹Ricavi: 25,301 miliardi di dollari, previsioni a 25,419 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2,75 dollari, attese a 2,53 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 3,1 miliardi di dollari, stime a 2,904 miliardi (dati Refinitiv)
🔹La società ha comunicato di aver raggiunto un accordo con il suo cliente più importante (Amazon), per ridurre i volumi di oltre il 50% entro la seconda metà dell’anno prossimo. Il trasporto di meno merci aumenterà i ricavi per pezzo
🔹Il gruppo ha intenzione di voler riconfigurare la rete USA e di voler avviare iniziative pluriennali per incrementare l’efficienza e portare a risparmi per 1 miliardo di dollari
🔹Per il 2025, UPS si aspetta ricavi a 89 miliardi di dollari e un margine operativo consolidato del 10,8%. I buyback dovrebbero attestarsi a 1 miliardo di dollari, mentre il Capex a 3,5 miliardi

Trimestrale Apple


🔹Ricavi: 124,3 miliardi di dollari, attese a 124,119 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2,4 dollari, stime a 2,35 dollari (dati Refinitiv)
🔹Ricavi iPhone: 69,14 miliardi di dollari contro previsioni a 71,03 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi iPad: 8,09 miliardi di dollari contro previsioni a 7,32 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi Mac: 8,99 miliardi di dollari contro previsioni a 7,96 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi servizi: 26,34 miliardi di dollari contro previsioni a 26,09 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi wereables, home and accessories: 11,75 miliardi di dollari contro previsioni a 12,01 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Deludono le vendite in Cina, a 18,51 miliardi di dollari. Il consensus Visible Alpha era per un dato a 21,33 miliardi di dollari. La società ha detto di non sapere quando Apple Intelligence sarà disponibile nel Paese
🔹Gli iPhone 16 stanno vendendo meglio in quei Paesi in cui Apple intelligence è disponibile
🔹Kevan Parekh, CFO di Apple, ha affermato che i ricavi del 2° trimestre del 2025 fiscale cresceranno a una cifra medio-bassa, mentre il margine di profitto lordo si dovrebbe attestare tra il 46,5% e il 47,5%

Trimestrale Colgate-Palmolive


🔹Ricavi: 4,944 miliardi di dollari, attese a 4,972 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,91 dollari, consensus a 0,89 dollari (dati Refinitiv)
🔹A livello geografico, le vendite in Nord America e in America Latina hanno registrato rispettivamente un calo del -1% e -7,2% su base annuale
🔹La leadership nel mercato dei dentifrici e degli spazzolini manuali è continuata con una quota globale del 41,4% e 32,2%
🔹Il margine di profitto lordo è cresciuto di 70 punti base, al 60,3%
🔹Per il 2025, l’azienda prevede vendite nette piatte, ricavi organici in aumento tra il 3% e il 5% e un’espansione del margine di profitto lordo. Gli EPS dovrebbero aumentare a una cifra medio/alta. La stima delle vendite include l’impatto dell’uscita pianificata dal settore dell'alimentazione per animali domestici a marchio privato nel corso dell’anno

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