Treasury sotto pressione, oggi focus sull'inflazione USA

I rendimenti dei Treasury si sono avvicinati alla soglia del 5% in attesa dei dati sull'inflazione USA che saranno pubblicati oggi.

Il segretario al Tesoro Scott Bessent ha ridimensionato le preoccupazioni sull’obbligazionario, dopo che l'operazione di buyback di giovedì ha spinto i rendimenti ai massimi pluriennali. In un'intervista a Steve Bannon ha dichiarato che il mercato dei Treasury è in ottime condizioni. Ha richiamato la solidità di 2 aste recenti e la sovraperformance statunitense rispetto ad altri mercati, ribadendo che i bond mostrano da qualche tempo una correlazione insolitamente elevata con i prezzi dell'energia.

Il Tesoro aveva annunciato l'intenzione di acquistare titoli di Stato fino a 6 miliardi di dollari, ma l'operazione si è chiusa giovedì a 5,19 miliardi. È stata solo la terza volta che i funzionari hanno rinunciato all'importo pieno nei riacquisti sul debito a più lunga scadenza. Secondo Bessent vengono riacquistati i bond governativi solo quando sono a buon mercato, e in questo caso i detentori sembravano voler mantenere le proprie posizioni a lungo termine. Ha aggiunto che di norma arrivano offerte per 20 miliardi di dollari, mentre stavolta ne sono giunte circa 10.

Bessent ha attribuito in parte le proprie mosse all'azione dell'Iran. Ha precisato di non agire in vista delle elezioni, indicando il tentativo di Teheran di creare problemi economici agli Stati Uniti attraverso i rendimenti obbligazionari o i prezzi del petrolio.

Intanto, i progressi militari degli Houthi nello Yemen stanno alzando il rischio per le spedizioni nel sud del Mar Rosso. 

Sul piano diplomatico, secondo il Financial Times funzionari iraniani e dei Paesi del Golfo si incontreranno lunedì nella città omanita di Salalah per colloqui sullo Stretto di Hormuz.

Sul fronte corporate, Oracle ha chiuso il primo trimestre fiscale con ricavi in crescita del 30% a 19,3 miliardi di dollari e un EPS adjusted a 1,92 dollari, sopra le stime di 1,75 dollari. Il business dell'infrastruttura cloud ha registrato un fatturato in aumento del 121% a 7,4 miliardi (stime a 7,19 miliardi).

Il capex del trimestre è stato di 28,5 miliardi di dollari, in gran parte destinato alle attrezzature per i data center. Il CFO Hilary Maxson ha confermato la previsione di 70 miliardi per l'esercizio che si chiude a maggio 2027, con ulteriori 20-25 miliardi legati ai pagamenti anticipati di alcuni componenti.

Adobe ha invece deluso sulle previsioni. La società stima ricavi tra 6,8 e 6,85 miliardi di dollari nel trimestre che si chiude a novembre (attese medie a 6,85 miliardi), e un EPS adjusted tra 6,30 e 6,35 dollari (attese a 6,3 dollari).

Nel terzo trimestre fiscale i ricavi sono cresciuti del 13% a 6,76 miliardi (attese a 6,7 miliardi) e gli EPS adjusted si sono attestati a 6,13 dollari, sopra il consensus a 6,08 dollari. Il titolo ha perso circa il 2% dopo la chiusura, dopo un calo del 29% da inizio anno.

La debolezza della guidance alimenta i timori sull'impatto dell'intelligenza artificiale sul business.