I rendimenti elevati pesano sui semiconduttori

I titoli dei semiconduttori restano sotto pressione per via di yield governativi vicini ai massimi pluridecennali, inflazione persistente, spesa pubblica elevata e un'ondata di nuove emissioni di debito, mentre le tensioni in Medio Oriente aggravano il quadro alimentando il rischio di shock energetici in grado di mantenere alti inflazione e costo del denaro più a lungo.

Per Jung In Yun, amministratore delegato di Fibonacci Asset Management Global, la narrativa di crescita di lungo periodo dell'intelligenza artificiale resta intatta, ma tassi più alti e rischio geopolitico rendono gli investitori meno disposti a pagare un premio per quella crescita.

Lato tassi USA, gli operatori obbligazionari stanno tornando a coprirsi contro il rischio che la Federal Reserve passi a tagli dei tassi nel 2027, dopo che una serie di dati ha quasi azzerato le attese di nuovi rialzi per il resto dell’anno. Le scommesse accomodanti contrastano con il recente rialzo dei rendimenti lunghi, ma i trader di opzioni si concentrano più sui segnali di debolezza dell'economia USA che potrebbero portare a un'inversione di rotta.

Sul fronte commerciale, l'Amministrazione Trump ha rinviato di 3 giorni i dazi al 50% su miliardi di dollari di prodotti canadesi, dopo un'intesa preliminare volta a ricomporre una disputa che aveva portato le relazioni bilaterali ai minimi.

Trump ha annunciato la sospensione sui social, parlando di un accordo raggiunto con il Canada, subordinato alla finalizzazione dei documenti, mentre la Casa Bianca ha detto che i dazi sono stati sospesi dopo l'impegno di Ottawa a rimuovere le discriminazioni su auto, lattiero-caseario e alcolici statunitensi.

Il Primo Ministro canadese Mark Carney è stato più cauto, parlando di progressi sostanziali ma di lavoro ancora da completare, senza specificare se i nodi su dazi auto e legname siano stati risolti.