Borse vicine ai record, Treasury restano sotto pressione

In breve

• Le azioni globali si avvicinano ai massimi dopo la chiusura record del Nasdaq 100. Il Treasury decennale resta al 5,31%, mentre proseguono le pressioni sulle obbligazioni.
• Ray Dalio avverte che il mercato dei Treasury è vulnerabile a una riduzione della domanda da Cina e Giappone e prospetta una possibile crisi del debito USA entro 3 anni.
• Secondo Bloomberg, OpenAI tratta con fondi degli Emirati Arabi Uniti e BlackRock per una raccolta di almeno 30 miliardi di dollari. La valutazione proposta è di circa 1.400 miliardi, prima del nuovo capitale.
• CVC e Groupe Bruxelles Lambert alzano l’offerta su Recordati a 53 euro per azione, da 51,29 euro, valutando il gruppo circa 10,5 miliardi. Gli offerenti escludono ulteriori rilanci.

Le Borse globali si avvicinano ai record, sostenute dai tecnologici, mentre i titoli di Stato restano sotto pressione.  

Gli investitori continuano a privilegiare la solidità degli utili, la tenuta dei consumi e gli investimenti nell’IA, nonostante il rincaro dell’energia e l’aumento dei rendimenti.

Sul reddito fisso, il rendimento del Treasury decennale si attesta al 5,31% e quello biennale al 4,82%.

Intanto Ray Dalio ha avvertito che il mercato del debito USA è vulnerabile a una riduzione della domanda da Cina e Giappone. Ha inoltre ribadito lo scenario di una possibile crisi entro 3 anni, mentre la spesa pubblica supera le entrate. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent sostiene invece che gli USA possano raggiungere una crescita del 3% e contenere la spesa, in modo tale da modificare rapidamente la traiettoria del ricorso al debito.

In Europa resta alta l’attenzione sui conti francesi. Il Governatore della Bank of France, Emmanuel Moulin, ha dichiarato al Financial Times che il Paese rischia di essere soffocato dal costo degli interessi se non interviene sulle finanze pubbliche.

Sul fronte societario, OpenAI cerca nuovi capitali dopo il rinvio della quotazione almeno al prossimo anno. Secondo fonti citate da Bloomberg, diversi fondi degli Emirati Arabi Uniti, tra cui MGX, discutono la formazione di un consorzio che potrebbe investire complessivamente fino a 10 miliardi di dollari. Anche BlackRock sarebbe in trattativa per partecipare alla raccolta.

L’obiettivo è ottenere almeno 30 miliardi di dollari a una valutazione di circa 1.400 miliardi, escluso il nuovo capitale. Le discussioni sono ancora in corso. Secondo le fonti, OpenAI propone questa valutazione come prezzo fisso.

In Italia, CVC Capital Partners e Groupe Bruxelles Lambert hanno aumentato l’offerta su Recordati a 53 euro per azione, rispetto ai precedenti 51,29 euro. Il nuovo prezzo implica una valutazione complessiva di circa 10,5 miliardi di euro ed è stato definito definitivo dagli offerenti, che intendono ritirare la società dalla Borsa.

Il rilancio segue le pressioni degli azionisti di minoranza. A luglio la maggioranza del consiglio aveva giudicato equa l’offerta iniziale, mentre gli amministratori indipendenti l’avevano ritenuta finanziariamente inadeguata. Palliser Capital aveva poi chiesto un aumento a 60 euro per azione.

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