Trimestrale Meta Platforms

Meta Platforms pubblica ricavi record oltre i 60 miliardi di dollari nel 2° trimestre, ma delude con la guidance e aumenta gli investimenti sull'AI. Il titolo cede circa il 10% nell'after market.

🔹Ricavi: oltre 60 miliardi di dollari, in crescita del 28% su base annua e nuovo record per il gruppo

🔹Risultato netto: il trimestre è stato penalizzato da 2,4 miliardi di dollari di oneri legati a procedimenti legali e da 1,18 miliardi di costi di ristrutturazione collegati ai circa 8.000 licenziamenti annunciati a maggio 2026

🔹Cash flow: Meta ha registrato il free cash flow più basso degli ultimi anni, riflettendo il forte incremento degli investimenti nell'intelligenza artificiale

🔹Reazione del mercato: nonostante i ricavi record, il titolo ha perso circa il 10% nell'after hours. Prima della pubblicazione dei risultati le azioni erano già in calo di circa l'11% da inizio anno

🔹CapEx: Meta ha alzato la parte bassa della guidance sugli investimenti per il 2026 a 130-145 miliardi di dollari, rispetto ai precedenti 125-145 miliardi, aumentando anche la previsione dei costi operativi a 165-169 miliardi (da 162-169 miliardi)

🔹Guidance: le previsioni sui ricavi del 3° trimestre, comprese tra 61 e 64 miliardi di dollari, hanno deluso il mercato, con il punto medio inferiore al consenso Bloomberg di 63,17 miliardi

🔹Monetizzazione dell'AI: gli investitori continuano a chiedere prove più concrete del ritorno economico dei massicci investimenti nell'intelligenza artificiale. Mark Zuckerberg è sotto pressione per dimostrare come tali investimenti possano tradursi in una crescita sostenibile degli utili

🔹Bloomberg Intelligence: evidenzia che Meta continua a inseguire i concorrenti nella monetizzazione diretta dell'AI. Il gruppo non dispone ancora di un modello frontier comparabile a quelli di OpenAI, Anthropic o Google e la propria applicazione consumer resta indietro rispetto a ChatGPT e Gemini

🔹Data center: Meta e BlackRock intendono sviluppare un campus di data center da 1 gigawatt in Texas, dal valore di circa 14 miliardi di dollari, con entrata in funzione prevista nel 2028. I fondi BlackRock deterranno una quota dell'80%

🔹Finanziamenti: BlackRock ha raccolto 12,5 miliardi di dollari di debito per finanziare il progetto, con un rendimento pari a 287,5 punti base sopra il Treasury decennale

🔹Mercato obbligazionario: il CDS di Meta ha raggiunto il massimo storico di 91,7 punti base prima dell'emissione obbligazionaria, il livello più elevato mai registrato rispetto al benchmark investment grade statunitense

🔹Il tema AI: come per Microsoft, Bloomberg Intelligence sottolinea che la trimestrale non ha fornito sorprese particolarmente positive per il comparto dei semiconduttori. Gli hyperscaler continuano a investire pesantemente, ma il mercato attende segnali più convincenti sulla capacità di trasformare la spesa in AI in maggiore redditività.

🔹Regolamentazione: Facebook e Instagram sono finite sotto i riflettori dopo un'indagine secondo cui avrebbero ospitato migliaia di inserzioni per applicazioni di AI "nudify", in potenziale violazione delle stesse policy della società.