Trimestrale Stellantis

Stellantis torna all'utile nel 2° trimestre e batte le attese sul primo semestre, ma il mercato guarda ai margini e il titolo cede quasi il 9% a Piazza Affari.

🔹Ricavi: 81,61 miliardi di euro nel primo semestre 2026, in crescita del 9,9% su base annua e superiori alle attese degli analisti (80,71 miliardi, dati Bloomberg)

🔹Utile netto: 670 milioni di euro nel primo semestre, sopra il consenso di 555,2 milioni, dopo la perdita di 2,26 miliardi di euro registrata nello stesso periodo dello scorso anno

🔹Risultato operativo rettificato (AOI): 1,73 miliardi di euro, leggermente superiore alle attese del mercato

🔹Free Cash Flow industriale: il flusso di cassa industriale negativo è migliorato sensibilmente a -921 milioni di euro, molto meglio delle attese che indicavano un valore di circa -2,24 miliardi

🔹Margini: l'utile operativo è stato penalizzato dall'aumento dei costi delle materie prime e dalla debolezza dei prezzi in Europa, dove la concorrenza delle case automobilistiche cinesi continua ad aumentare

🔹Guidance: Stellantis ha confermato gli obiettivi finanziari per il 2026, senza modificare le indicazioni fornite al mercato

🔹Reazione del mercato: il titolo ha perso circa l'8,9% a Piazza Affari dopo la pubblicazione dei risultati, con gli investitori concentrati soprattutto sull'evoluzione della redditività

🔹JPMorgan: mantiene una raccomandazione Neutral, definendo il trimestre positivo soprattutto sotto il profilo della generazione di cassa. La banca ritiene però che il vero banco di prova sarà la seconda metà dell'anno, con particolare attenzione ai margini in Nord America, ancora a livelli a una sola cifra

🔹Piper Sandler: ha tagliato il giudizio a Underweight da Overweight, riducendo il target price da 14 a 4 dollari. Secondo la banca la situazione potrebbe peggiorare prima di migliorare, con rischi ancora elevati sui margini

🔹Posizionamento degli hedge fund: al 28 luglio Jericho Capital ha aumentato la propria posizione corta allo 0,92% del capitale, mentre Citadel ha incrementato lo short allo 0,71%. Complessivamente almeno sei investitori detengono posizioni ribassiste pari a circa il 4,9% del capitale

🔹Operazioni strategiche: Stellantis ha raggiunto un accordo per la cessione della società di car sharing Free2Move al fondo tedesco Mutares, operazione che dovrebbe concludersi entro fine anno

🔹Riorganizzazione del management: il gruppo ha nominato nuovi responsabili per i marchi Jeep e Ram, nell'ambito del piano del CEO Antonio Filosa per rilanciare il business negli Stati Uniti. È stato inoltre nominato Pablo Di Si come Chief Performance Officer, con decorrenza dal 3 agosto, per accelerare il programma di creazione di valore

🔹Innovazione: Stellantis integrerà la tecnologia Cloud-Enhanced ADAS di Mobileye su alcuni modelli a partire dal 2027, con le prime applicazioni previste sul mercato statunitense nel corso del prossimo anno.