Ecco dove guardano gli investitori per bloccare i rendimenti obbligazionari elevati

Il Wall Street Journal evidenzia che gli investitori che vogliono ottenere rendimenti più alti si stanno muovendo verso i cosiddetti fondi obbligazionari a scadenza definita. Questi strumenti maturano e liquidano in una specifica data, un po’ come fanno i bond tradizionali quando rimborsano il capitale. Si possono quindi sfruttare i vantaggi di un bond (in particolare la riduzione del rischio tassi) e avere una maggiore diversificazione e facilità di negoziazione. Questa asset class presenta un paniere di bond con scadenza vicina a quella del fondo: i prodotti che scadono prima vengono trasformati in cash-equivalent detenuti dal fondo. Alla data di scadenza poi, le quote del fondo sono liquidate al NAV e il ricavato è versato agli investitori come distribuzione. I principali provider sono Invesco e Blackrock. Venendo ad un esempio, il WSJ mette in luce l’ETF iShares iBonds Dec 2033 Term Treasury di BlackRock traccia un indice di titoli di Stato USA con scadenza al 2033 e presenta tre bond in portafoglio. La cedola media dei titoli è del 3,6%, mentre il rendimento effettivo dell’ETF è ora del 4,7%. Gli investitori stanno sfruttando la situazione componente scale obbligazionarie, in cui si acquistano bond con scadenze scaglionate: quando uno giunge a scadenza, i proventi vengono reinvestiti in un titolo con scadenza più lunga. Questo consente agli investitori di ottenere un certo rendimento per un periodo di tempo determinato (a meno di default emittente), riducendo al contempo i rischi di rimanere dentro un fondo obbligazionario con valori compressi dall’aumento dei tassi.