Il focus sulla ricerca - Settore lusso: il rallentamento della Cina peserà sulla crescita

Il settore del lusso sta andando verso un rallentamento? Gli analisti di Morgan Stanley hanno tagliato le stime di crescita organica per il 3° e 4° trimestre dei principali player comparto tra 200 e 800 punti base. La ricerca sottolinea come nella prima metà del 2023 i consumi sono stati trainati dalla domanda cinese (75% contro il 26% dello stesso periodo del 2022). Ciò implica che un raffreddamento del settore non è da escludere in previsione di indebolimento della domanda da parte di Pechino unita a quella prevista per i cittadini europei. Per il 2024, le stime sono per una flessione della crescita al 3,8% (caso peggiore -1,2%, caso migliore +8,8%), con l’aumento sostenuto quasi interamente dalla Cina. Le previsioni per l’Europa sono per una spesa negativa dal 4° trimestre 2023 fino a buona parte del 2024. Nel più lungo periodo, le attese sono comunque per una prosecuzione della crescita, attesa ad un CAGR 2022-2030 compreso tra il 5% e il 6,9%. Inoltre, Morgan Stanley vede il business dei beni di lusso personali crescere ad un CAGR di una cifra media entro il 2030. Il fulcro del downgrade presentato nella ricerca ruota sostanzialmente intorno alla Cina: le attese di MS sono infatti per una normalizzazione del tasso di crescita composto annuo relativo al lusso dal 19% del 2003-2022 ad un 9% tra il 2022 e il 2030.