JPM: tech e oro per prepararsi alla recessione

Secondo gli strategist di JPMorgan, gli investitori probabilmente favoriranno l'oro e i titoli tecnologici, in quanto tali scommesse dovrebbero fornire un cuscinetto contro la possibilità di una recessione degli Stati Uniti quest'anno. Il trade definito "long duration" si esprime con un:
⁃ sovrappeso sull'oro - “La crisi bancaria statunitense ha aumentato la domanda di oro come proxy di tassi reali più bassi e come copertura contro uno 'scenario catastrofico’”;
⁃ sui titoli growth come le società tecnologiche - la quota del settore tecnologico nell'azionario globale è aumentata bruscamente quest'anno, avvicinandosi ai massimi del 2021, il che implica che il mondo nel suo complesso è diventato più overweight nel settore tecnologico;
⁃ e sulle valute (short USD): nel settore delle valute, gli investitori esprimono la loro duration andando corti sul dollaro USA, "data la forte correlazione negativa tra le obbligazioni statunitensi e la performance del DXY". Un'operazione di questo tipo appare relativamente attraente, in quanto avrebbe un limitato downside in uno scenario di lieve recessione degli Stati Uniti, ma un ampio upside in una recessione più profonda.