La BoJ fa impennare i rendimenti obbligazionari con una modifica a sorpresa del tetto massimo dei tassi

La Bank of Japan (BOJ) ha sorpreso i mercati allentando la presa sui rendimenti obbligazionari, lasciando che il rendimento del suo titolo di riferimento salisse oltre il precedente tetto dello 0,5%. L'obiettivo della BOJ per i rendimenti decennali rimane allo 0%, ma la BOJ ha dichiarato che il tetto dello 0,5% è ora solo un punto di riferimento e non un limite rigido, aggiungendo flessibilità al suo programma di allentamento. La BOJ ha mantenuto i tassi di breve intatti a -0,1%.
Nonostante le previsioni di un'inflazione superiore al 2% quest'anno, si prevede che nel prossimo anno fiscale l’inflazione scenderà al di sotto dell'obiettivo (vedi immagine), suggerendo uno stimolo prolungato.
Gli operatori di mercato hanno visto questa mossa come un passo iniziale verso l'uscita dalla politica di controllo della curva dei rendimenti, che potrebbe favorire l'apprezzamento dello yen. Solo il 18% degli economisti si aspettava questa modifica della politica della BOJ. Questa è la prima azione a sorpresa del governatore Kazuo Ueda da quando è in carica.