Le trimestrali della settimana: Ferrari, Apple, Amazon, Banco BPM e molte altre

Si è chiusa una nuova settimana particolarmente densa per quanto riguarda la stagione delle trimestrali in USA ed Europa. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, delle 423 società dell’S&P 500 che hanno pubblicato i risultati (e di cui Refinitiv fornisce le stime), il 79% ha fatto meglio delle attese sugli utili, mentre il 64% lo ha fatto sui ricavi. Guardando invece all’Europa, delle 225 aziende dello STOXX 600 ad aver pubblicato i risultati (e di cui Refinitiv fornisce le stime), il 58% ha oltrepassato il consensus sul fatturato, mentre il 56% lo ha fatto per gli EPS. Vediamo tutte le principali trimestrali che hanno attirato la nostra attenzione nel corso della scorsa settimana, che abbiamo pubblicato in tempo reale sul Canale Telegram GRATUITO FreeFinance PRO e che riportiamo di seguito:  

Trimestrale INTESA SANPAOLO

• Ricavi: 6,341 miliardi di euro, stime a 6,138 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,11 euro su previsioni a 0,10 euro (dati Refinitiv)
• Reddito netto da interessi: 3,584 miliardi di euro, attese a 3,368 miliardi (dati Refinitiv)
• Gli interessi netti sono previsti a oltre 13,5 miliardi di euro nel 2023 e in ulteriore crescita nel 2024-2025. L’utile netto è stimato a “ben oltre” 7 miliardi di euro per l’intero anno
• La banca ha comunicato che il piano di impresa procede a pieno ritmo e vede quindi un’ulteriore crescita dell’utile netto nel 2024 e 2025 superiore al 2023
• Il dividend yield del 2023 è atteso almeno all’11%
• Per il 2025, le iniziative tecnologiche dovrebbero portare un contributo al risultato corrente lordo di 500 milioni di euro non previsti nel piano di impresa
• Nei primi sei mesi del 2023, lo stock dei crediti deteriorati al netto delle rettifiche di valore è sceso del 3,6% rispetto a fine 2022. Sempre al netto delle rettifiche, l’incidenza dei crediti deteriorati su quelli complessivi è dell’1,2%
• Barclays ha alzato il target delle azioni da 3,1 a 3,5 euro

Trimestrale DEUTSCHE POST

• Ricavi: 20,094 miliardi di euro su attese a 21,402 miliardi (dati Refinitiv)
• Reddito netto: 978 milioni di euro contro previsioni a 1,006 miliardi (dati Refinitiv)
• EBIT: 1,693 miliardi di euro, stime a 1,638 miliardi (dati Refinitiv)
• La società ha incrementato la guidance sull’EBIT 2023 portandola tra i 6,2 e i 7 miliardi di euro, a seconda dello scenario economico. Per il 2025 il dato è invece atteso a oltre 8 miliardi, con un free cash flow di oltre tra 9 e 11 miliardi
• Melanie Kreis, CFO del gruppo, ha detto che la società potrebbe eseguire nuove acquisizioni per rafforzare in particolar modo il business dell’e-commerce nei mercati in crescita, ma non è sotto pressione per farlo. Inoltre, la manager ha affermato che l’azienda guarda alla continuità dei dividendi

Trimestrale PFIZER

• Ricavi: 12,734 miliardi di dollari, attese a 13,274 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,41 dollari, stime a 0,44 dollari (dati Refinitiv)
• La società ha detto di star facendo progressi in merito alla proposta di acquisizione di Seagen dopo il via libera degli azionisti di quest’ultima. Il gruppo ha detto di lavorare a stretto contatto anche con la FTC e la Commissione Europea
• Pfizer ha diminuito la guidance sui ricavi per il 2023, portandola dall’intervallo 67-71 miliardi di dollari a quello 67-70 miliardi. Le attese sugli EPS sono invece rimaste stabili alla forchetta 3,25-3,45 dollari. Il fatturato del vaccino contro il Covid Comirnaty dovrebbero attestarsi sui 13,5 miliardi di dollari (-64% a/a), mentre quelle del Paxlovid a 8 miliardi (-58% a/a)

Trimestrale NORWEGIAN CRUISE LINE

• Ricavi: 2,205 miliardi di dollari contro previsioni a 2,170 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS 0,30 dollari, stime a 0,27 dollari (dati Refinitiv)
• Nel trimestre l’occupazione ha raggiunto il 105%
• La posizione cumulativa prenotata per il resto del 2023 è a livelli record e a prezzi più alti. La posizione prenotata risulta nel range ottimale del 60%-65% su base 12 mesi
• Il saldo delle vendite anticipate di biglietti ha raggiunto i 3,5 miliardi di dollari, il 56% in più del 2° trimestre 2019
• Alla fine del trimestre, la liquidità è di 2,4 miliardi di dollari
• La società stima un EBITDA adjusted di circa 730 milioni di dollari nel 3° trimestre e tra 1,85 e 1,95 miliardi per l’intero anno. Gli EPS sono invece visti rispettivamente a circa 0,7 e 0,8 dollari. Nel trimestre in corso l’occupazione è vista al 106% mentre per l’intero anno al 103,5%

Trimestrale AMD

• Ricavi: 5,359 miliardi di dollari, previsioni a 5,311 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,58 dollari, attese a 0,57 dollari (dati Refinitiv)
• Ricavi segmento client: 998 milioni di dollari, stime a 820,14 milioni (dati Refinitiv)
• Ricavi segmento data center: 1,321 miliardi di dollari, stime a 1,358 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi segmento embedded: 1,459 miliardi di dollari, stime a 1,5 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi segmento gaming: 1,581 miliardi di dollari, stime a 1,623 miliardi (dati Refinitiv)
• Il calo dei ricavi su base annuale (-18% a/a) è dovuto principalmente alla contrazione del business client, con un mercato dei PC più debole e una significativa correzione degli inventari attraverso la catena di approvvigionamento dei personal computer
• EBITDA: 1,224 miliardi di dollari, consensus a 1,172 miliardi (dati Refinitiv)
• Lisa Su, AD del gruppo, ha detto che diversi clienti hanno iniziato o allargato programmi supportando il futuro sviluppo degli acceleratori Instinct
• Per il 3° trimestre, la società prevede ricavi di 5,7 miliardi di dollari (+/- 300 milioni), con un margine lordi di circa il 51%

Trimestrale ELECTRONIC ARTS

• Prenotazioni nette: 1,578 miliardi di dollari, previsioni a 1,589 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 1,47 dollari, stime a 1,10 dollari (dati Refinitiv)
• EBITDA: 458 milioni di dollari su previsioni a 428,50 milioni (dati Refinitiv)
• La società ha annunciato un dividendo da 0,19 dollari ad azione pagabile dal 20 settembre 2023
• Per il 2° trimestre del 2024 fiscale, il gruppo stima ricavi netti tra 1,825 r 1,925 miliardi di dollari, con un reddito netto nell’intervallo 197-243 milioni di dollari. Gli EPS sono visti tra 0,72 e 0,89 dollari
• Per l’anno fiscale 2024 (che si chiuderà il 31 marzo 2024), Electronic Arts si aspetta ricavi netti tra 7,3 e 7,7 miliardi di dollari. Il reddito netto è stimato tra 947 milioni e 1,087 miliardi di dollari, con EPS tra 3,42 e 3,92 dollari

Trimestrale FERRARI

• Ricavi: 1,474 miliardi di euro, in linea con le stime (dati Refintiv)
• EPS: 1,83 euro, attese a 1,75 euro (dati Refinitiv)
• EBITDA adjusted: 589 milioni di euro contro previsioni a 582,26 milioni (dati Refinitiv)
• Consegne di veicoli: 3.392, in calo del 2% su base annuale
• La società ha alzato la guidance sul 2023: le attese sono per ricavi netti di circa 5,8 miliardi di euro (prima 5,7 miliardi), EBITDA adjusted tra 2,19 e 2,22 miliardi di euro (prima 2,13-2,18 miliardi) ed EPS tra 6,25 e 6,4 euro (da 6-6,2 euro). Il free cash flow industriale è invece atteso a circa 900 milioni di euro (da oltre 900 milioni)

Trimestrale CVS HEALTH

• Ricavi: 88,921 miliardi di dollari, stime a 86,533 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 2,21 dollari, previsioni a 2,11 dollari (dati Refinitiv)
• EBITDA: 5,585 miliardi di dollari contro un consensus a 4,823 miliardi (dati Refinitiv)
• La società ha alzato la guidance sugli EPS per il 2023 da 6,53-6,75 dollari a 6,90-7,12 dollari. L’outlook degli utili per azione adjusted è rimasto a 8,5-8,7 dollari. Le stime sui ricavi per l’intero anno sono tra 350 e 356 miliardi di dollari
• Il gruppo ha annunciato di aver tagliato 5.000 “posizioni non rivolte ai clienti” al fine di ridurre i costi dopo le ultime acquisizioni
• Nella conference call, l’AD di CVS Karen Lynch ha detto che per il 2024 i 9 dollari come stima per gli EPS adjusted non sono più un punto di inizio ragionevole ed è meglio guardare a 8,5-8,7 dollari, in linea con il 2023
• Al momento, le azioni CVS Health segnano il -2,23% nel pre-market di Wall Street

Trimestrale BANCO BPM

• Ricavi: 1.327 miliardi di euro su attese a 1,333 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,241 euro contro previsioni a 0,21 euro (dati Refinitiv)
• Reddito netto da interessi: 809,93 milioni di euro, stime a 787 milioni (dati Refinitiv)
• Reddito da commissioni: 469,55 milioni di euro, consensus a 463 milioni (dati Refinitiv)
• I crediti deteriorati sono scesi del 27% a/a, a 2,1 miliardi di euro
• La banca ha alzato i target sugli EPS per il 2023 portandoli da circa 0,75 euro a oltre 0,8 euro. L’istituto di credito ritiene che il margine di interesse continuerà a beneficiare dell’incremento dei tassi a breve e potrebbe arrivare a 3,2 miliardi di euro
• Giuseppe Castagna, AD del gruppo, ha detto di aver aspettative al rialzo anche sull’outlook del 2024. I dividendi potrebbero anche essere incrementati. Per il manager, se ci fosse la possibilità, si potrebbe guardare alla crescita del business dell’asset management

Trimestrale OCCIDENTAL PETROLEUM

• Ricavi: 6,731 miliardi di dollari, attese a 6,685 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,68 dollari, stime a 0,72 dollari (dati Refinitiv)
• EBITDA: 3,577 miliardi di dollari, consensus a 3,221 miliardi (dati Refinitiv)
• La società ha riguadagnato lo status di investment grade dopo l’upgrade di Fitch
• La produzione di 1.218 MBOED ha superato il punto medio della guidance di 42 MBOED
• Per il 3° trimestre il gruppo si attende una produzione compresa tra 1.166 e 1,206 MBOED. Per il 2023 le attese sono nella forchetta 1.185-1.235 MBOED

Trimestrale TRIPADVISOR

• Ricavi: 494 milioni di dollari, stime a 472,7 milioni (dati Refinitiv)
• EPS: 0,34 dollari, attese a 0,35 dollari (dati Refinitiv)
• Matt Goldberg, AD del gruppo, ha detto che l’azienda si sta focalizzando sull’innovazione dei prodotti, incluso uno strumento di AI generativa per pianificare i viaggi. Il CFO Mike Noonan ha affermato di aver iniziato un’azione di taglio dei costi che darà il modo di dare priorità agli investimenti. L’abbassamento delle spese verrà effettuato principalmente tramite licenziamenti nel segmento Tripadvisor Core e dovrebbe provocare un risparmio di 35 milioni di dollari
• I costi sono stati di 450 milioni di dollari, il 27% in più si base annuale

Trimestrale PAYPAL

• Ricavi: 7,287 miliardi di dollari su attese a 7,273 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 1,16 dollari, in linea con le stime (dati Refinitiv)
• EBITDA: 1,771 miliardi di dollari, previsioni a 1,812 miliardi (dati Refinitiv)
• Il volume dei pagamenti totale è stato di 376,5 miliardi di dollari, l’11% in più su base annuale
• Per il 3° trimestre 2023, il gruppo si aspetta unacrescita dei ricavi di circa l’8%, a 7,4 miliardi di dollari. Gli EPS sono invece visti tra 1,22 e 1,24 dollari, in salita del 13%-14% a/a
• Per l’intero anno le stime sono per una crescita degli EPS a 4,95 dollari (circa il 20% in più a/a). Il buyback dovrebbe invece raggiungere i 5 miliardi di dollari

Trimestrale ZALANDO

• Ricavi: 2,556 miliardi di euro, stime a 2,56 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,22 euro, attese a 0,29 euro (dati Refinitiv)
• EBITDA: 162,60 milioni di euro, consensus a 177 milioni (dati Refinitiv)
• Gross Merchandise Volume: 3,718 miliardi di euro, il -1,8% a/a
• Il numero degli ordini è calato del 6,8% a/a, attestandosi a 63,2 milioni
• La società ha cambiato la guidance su GMV e ricavi, aspettandosi risultati nella metà inferiore dell’intervallo 1%-7% del primo e -1%-+4% per il secondo. L’EBIT adjusted è ora atteso tra 300 e 350 milioni di euro (precedente outlook 280-350 milioni)

Trimestrale APPLE

• Ricavi: 81,797 miliardi di dollari, attese a 81,686 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 1,26 dollari, stime a 1,19 (dati Refinitiv)
• Ricavi iPad: 5,791 miliardi di dollari, previsioni a 6,412 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi iPhone: 39,669 miliardi di dollari, previsioni a 39,913 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi Mac: 6,84 miliardi di dollari, previsioni a 6,623 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi da altri prodotti: 8,284 miliardi di dollari, previsioni a 8,385 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi da servizi: 21,213 miliardi di dollari, previsioni a 20,76 miliardi (dati Refinitiv)
• EBITDA: 26,050 miliardi di dollari contro attese a 25,691 miliardi (dati Refinitiv)
• Luca Maestri, CFO del gruppo, ha detto che nel trimestre in corso Apple si attende un’accelerazione dei business dei servizi e dell’iPhone su base annuale. Inoltre, in generale i risultati dovrebbero essere simili a quelli del trimestre di giugno

Trimestrale AMAZON

• Ricavi: 134,383 miliardi di dollari su previsioni a 131,501 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,65 dollari, stime a 0,35 dollari (dati Refinitiv)
• Ricavi pubblicitari: 10,683 miliardi di dollari, consensus a 10,343 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi AWS: 22,140 miliardi di dollari, attese a 21,678 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi online stores: 52,966 miliardi di dollari, attese a 52,075 miliardi (dati Refinitiv)
• Altri ricavi: 1,344 miliardi di dollari, attese a 1,228 miliardi (dati Refinitiv)
• Ricavi physical store: 5,024 miliardi di dollari, attese a 4,96 miliardi (dati Refinitiv)
• Servizi di sottoscrizione: 9,894 miliardi di dollari, attese a 9,778 miliardi (dati Refinitiv)
• Servizi di venditori di terze parti: 32,332 miliardi di dollari, attese a 31,216 miliardi (dati Refinitiv)
• Per il 3° trimestre 2023, il gruppo si aspetta ricavi tra 138 e 143 miliardi di dollari e un reddito operativo tra 5,5 e 8,5 miliardi di dollari
• Nel pre-market di Wall Street, le azioni Amazon avanzano dell’8,15%

Trimestrale COINBASE

• Ricavi: 707,91 milioni di dollari, stime a 633,02 milioni (dati Refinitiv)
• EPS: -0,5 dollari contro previsioni a -0,77 dollari (dati Refinitiv)
• EBITDA: 193,95 milioni di dollari, stime a 57,53 milioni (dati Refinitiv)
• Il volume di trading è stato di 92 miliardi di dollari (14 miliardi dai retail e 78 miliardi dagli istituzionali)
• La società stima che i ricavi da servizi e di sottoscrizione arrivino ad almeno 300 milioni di dollari nel 3° trimestre. Le spese amministrative, generali, tecnologiche e di sviluppo sono stimate nel range 575-625 milioni di dollari. I costi di marketing e di vendita dovrebbero essere tra gli 80 e i 90 milioni. Infine, il gruppo ha detto di mantenere l’obiettivo di miglioramento dell’EBITDA adjusted nel 2023

Trimestrale BOOKING

• Ricavi: 5,462 miliardi di dollari, previsioni a 5,169 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 37,62 dollari, stime a 28,90 dollari (dati Refinitiv)
• EBITDA: 1,778 miliardi di dollari, attese a 1,471 miliardi (dati Refinitiv)
• Le room nights booked sono cresciute del 9% su base annuale
• Glenn Fogel, AD del gruppo, ha detto che nel 2° trimestre la società ha assistito a una domanda robusta per i viaggi di piacere, con il trend che è proseguito anche a luglio. Questo prepara ad una stagione estiva record.
• Per il 3° trimestre 2023, la società si aspetta un EBITDA adjusted in crescita del 20% su base annuale
• Per l’intero anno, le prenotazioni lorde su base annuale dovrebbero crescere del 20%, meglio delle precedenti attese a due cifre basse. L’adjusted EBITDA dovrebbe invece salire di un paio di punti percentuali rispetto al 2022

Trimestrale BLOCK

• Ricavi: 5,535 miliardi di dollari, attese a 5,103 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,39 dollari, stime a 0,36 dollari (dati Refinitiv)
• EBITDA: 384,40 milioni di dollari, stime a 295,82 milioni (dati Refinitiv)
• Il volume lordo dei pagamenti è stato pari a 54,2 miliardi di dollari, il 12% in più su base annuale
• Per il 3° trimestre, il gruppo si aspetta spese operative a 1,55 miliardi di dollari. Block ha migliorato le attese sull’EBITDA adjusted e sul reddito operativo rettificato passando rispettivamente da 1,36 miliardi e -115 milioni di dollari a 1,5 miliardi e +25 milioni di dollari
• L’AD di Block, Jack Dorsey, ha detto che il gruppo rimane focalizzato sull’espansione internazionale e sul taglio dei costi anche esaminando le compensazioni share-based

Trimestrale AIRBNB

• Ricavi: 2,484 miliardi di dollari, attese a 2,421 miliardi (dati Refinitiv)
• EPS: 0,98 dollari, stime a 0,78 dollari (dati Refinitiv)
• EBITDA: 819 milioni di dollari, consensus a 728,43 milioni (dati Refinitiv)
• Il valore delle prenotazioni lorde è stato di 19,1 miliardi di dollari, il 13% in più a/a
• Le notti ed esperienze prenotate sono state 115,1 milioni (+11% a/a)
• La società ha comunicato che la domanda degli ospiti resta forte e vi sono segnali incoraggianti in merito all’accelerazione dei pernottamenti su base annuale in Nord America nel corso del trimestre e dalla ripresa di giugno nell’area EMEA
• Airbnb ha detto che gli ospiti viaggiano più lontano, con un incremento del 16% a/a dei pernottamenti transfrontalieri. Inoltre, i clienti soggiornano più a lungo e l’offerta ha continuato a crescere
• Per il 3° trimestre il gruppo si aspetta ricavi tra 3,3 e 3,4 miliardi di dollari e un record per l’EBITDA adjusted. Le notti ed esperienze prenotate dovrebbero invece crescere in misura modesta su base sequenziale