Lusso sotto pressione: valutazioni in calo, focus sugli utili

Il settore del lusso sta vivendo una nuova fase di incertezza a causa delle rinnovate tensioni geopolitiche. UBS nota che questo ha causato un declassamento del comparto, con valutazioni di 15 punti percentuali al di sotto della media di lungo periodo rispetto al mercato.

Se nel breve periodo i fattori geopolitici potrebbero continuare a pesare sul sentiment, non ci sono segnali di rallentamento della domanda, specie in Asia. In questo quadro, se i risultati del 1° trimestre dovessero essere anche leggermente superiori alle attese, il mercato potrebbe premiare in modo sproporzionato.

Ma quali saranno i focus degli investitori? Innanzitutto, si guarderà alle tendenze della nazionalità dei consumatori, specie per quello che riguarda la Cina nel periodo intorno al capodanno. Oltre a ciò, sarà osservata la richiesta USA dopo la recente volatilità del mercato azionario.

Un altro elemento su cui ci si concentrerà sarà l’impatto del conflitto in Medio Oriente. Oltre a ciò, altri fattori saranno le tendenze del turismo europeo, le dinamiche di categoria (specie pelletteria e gioielleria) e la risposta dei consumatori alle novità.

A livello di valutazioni, il settore lusso scambia ad un premio del 45% rispetto all’MSCI Europe, sotto la media a 5 anni del 70% e a 15 anni del 60%. Gli investitori temono che l’incertezza geopolitica possa rallentare la tanto attesa ripresa della crescita.