Azioni: pattern settimanale tra risk-on e risk-off

Da 5 settimane, l’andamento del mercato azionario sta avendo un andamento piuttosto prevedibile.

Nello specifico, l’ottava inizia in rialzo, prosegue rallenta e poi giovedì e venerdì inizia la discesa. La dinamica è simile sia per gli indici europei che per quelli statunitensi.

Il ruolo dell’incertezza legata all’Iran

La ragione risiede nell’incertezza della guerra in Iran. Il weekend porta tipicamente con se un periodo di grande incertezza, specie se si considera la propensione di Trump a fare dichiarazioni importanti a mercati chiusi.

Gli investitori preferiscono quindi ridurre la loro esposizione al rischio.

Se si guarda all’ottava in corso, il pattern sta funzionando: si è partiti all’insegna del forte ottimismo e oggi, giovedì, sono iniziate le vendite decise.

Domani ci si potrebbe quindi attendere una prosecuzione dei ribassi.

L’analisi quantitativa sui principali indici

Abbiamo svolto uno studio prendendo i dati di S&P 500, NASDAQ 100, Dow Jones, FTSE Mib e DAX per vedere con i numeri questo comportamento.

Dall’analisi dei rendimenti giornalieri emerge il pattern emerge in modo chiaro. La forza relativa dei mercati tende a concentrarsi nella prima parte della settimana, mentre la pressione in vendita aumenta nettamente nella seconda metà.

In media, il paniere equal-weight dei quattro indici mostra rendimenti positivi tra lunedì e mercoledì: +0,24% il lunedì, +0,26% il martedì e +0,57% il mercoledì, con quest’ultima che risulta la seduta mediamente migliore. Al contrario, il quadro peggiora sensibilmente tra giovedì e venerdì, con rendimenti medi pari rispettivamente a -1,23% e -1,25%.

Il dato più interessante riguarda proprio la parte finale della settimana: nel campione osservato, giovedì e venerdì hanno registrato una performance media negativa in modo sistematico.

Anche osservando il percorso cumulato costruito a partire da t0=100, il movimento medio conferma questa struttura: il paniere sale progressivamente fino a metà settimana, raggiunge un picco intorno al mercoledì e successivamente subisce un arretramento marcato tra giovedì e venerdì, chiudendo sotto il livello iniziale.

In sintesi, lo studio evidenzia un pattern di mercato caratterizzato da una prima parte di settimana relativamente costruttiva e da una seconda parte nettamente più debole. Si tratta di un’indicazione interessante sul piano tattico, anche se la ridotta ampiezza del campione suggerisce prudenza nell’interpretazione e la necessità di monitorare se il comportamento verrà confermato nelle settimane successive.