Le trimestrali della settimana: il settore bancario apre la stagione

La settimana appena conclusa ha visto l’inizio della stagione delle trimestrali negli Stati Uniti. Guardando ai dati Bloomberg, il 69,57% delle società che ha pubblicato i conti del 1° trimestre 2026 ha superato le attese sui ricavi, mentre l’80,43% lo ha fatto sugli utili.

Di seguito le società che monitoriamo più da vicino e che hanno reso noti i conti del periodo:

Trimestrale Goldman Sachs

🔹Ricavi: 17,227 miliardi di dollari, stime a 16,948 miliardi (dati Bloomberg)
🔹EPS adjusted: 17,55 dollari, previsioni a 16,34 dollari (dati Bloomberg)
🔹Ricavi trading reddito fisso: 4,011 miliardi di dollari, attese a 4,866 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi trading azionario: 5,326 miliardi di dollari, attese a 4,898 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Accantonamenti per perdite su crediti: 315 milioni di dollari, previsioni a 132,5 milioni (dati Bloomberg)
🔹Margine da interessi: 3,555 miliardi di dollari, attese a 3,517 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Spese operative totali: 10,426 miliardi di dollari, stime a 10,347 miliardi (dati Bloomberg)
🔹CET 1: 12,5%, previsioni a 14,1%

Trimestrale Johnson & Johnson

🔹Ricavi: 24,062 miliardi di dollari, attese a 23,655 miliardi (dati Bloomberg)
🔹EPS adjusted: 2,7 dollari, previsioni a 2,69 dollari (dati Bloomberg)
🔹Ricavi segmento Innovative Medicine: 15,426 miliardi di dollari, stime a 15,070 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi segmento MedTech: 8,636 miliardi di dollari, stime a 8,547 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Per il 2026, la società vede ricavi tra 100,3 e 101,3 miliardi di dollari (da 100 a 101 miliardi), gli EPS adjusted dovrebbero attestarsi tra 11,45 e 11,65 dollari (da 11,43 e 11,63 dollari)

Trimestrale JP Morgan

🔹Ricavi: 50,536 miliardi di dollari, stime a 49,260 miliardi (dati Bloomberg)
🔹EPS adjusted: 5,94 dollari, attese a 5,41 dollari (dati Bloomberg)
🔹Ricavi trading reddito fisso: 7,078 miliardi di dollari, previsioni a 6,647 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi trading equities: 4,481 miliardi di dollari, previsioni a 4,314 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Commissioni Investment Banking: 2,883 miliardi di dollari, stime a 2,622 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Margine da interesse: 25,366 miliardi di dollari, attese a 25,253 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Accantonamento per perdite su crediti: 2,507 miliardi di dollari, stime a 3,101 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Per il 2026, JP Morgan vede un margine da interessi di 103 miliardi di dollari (meno rispetto alle attese pubblicate a febbraio) e spese adjusted di 105 miliardi di dollari

Trimestrale Wells Fargo

🔹Ricavi: 21,446 miliardi di dollari, stime a 21,757 miliardi (dati Bloomberg)
🔹EPS adjusted: 1,56 dollari, attese a 1,58 dollari (dati Bloomberg)
🔹Reddito da interessi: 12,096 miliardi di dollari, previsioni a 12,268 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Accantonamento per perdite su crediti: 1,135 miliardi di dollari, stime a 1,126 miliardi (dati Bloomberg)
🔹La società ha comunicato che nel 1° trimestre l’esposizione ad aziende di credito privato era di circa 36,2 miliardi di dollari, la metà delle quali nei settori di servizi alle imprese, software e sanità
🔹Per il 2026, il gruppo vede un margine da interessi di 50 miliardi di dollari, mentre le spese non per interessi sono viste a 55,7 miliardi

Trimestrale Citigroup

🔹Ricavi: 24,6 miliardi di dollari, stime a 23,545 miliardi (dati Bloomberg)
🔹EPS adjusted: 3,06 miliardi di dollari, attese a 2,66 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi Servizi: 6,103 miliardi di dollari, consensus a 5,573 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi trading reddito fisso: 5,156 miliardi, previsioni a 5,015 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi trading equities: 2,08 miliardi di dollari, stime a 1,731 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi segmento Banking: 1,767 miliardi di dollari, attese a 2,143 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi segmento US Personal Banking: 4,757 miliardi di dollari, consensus a 5,323 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi segmento Wealth: 3,065 miliardi di dollari, previsioni a 2,233 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Commissioni Investment Banking: 1,232 miliardi di dollari, stime a 1,270 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Margine da interessi: 15,741 miliardi di dollari, attese a 15,446 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Accantonamento per perdite su crediti: 2,805 miliardi di dollari, consensus a 2,633 miliardi (dati Bloomberg)
🔹CET 1: 12,7%, stime a 13,1% (dati Bloomberg)
🔹Nel 2026, i buyback dovrebbero essere più alti rispetto al 2025. Il margine da interessi dovrebbe risultare in crescita del 5%/6%

Trimestrale Bank of America

🔹Ricavi: 30,272 miliardi di dollari, attese a 30,015 miliardi (dati Bloomberg)
🔹EPS adjusted: 1,11 dollari, stime a 1,01 dollari (dati Bloomberg)
🔹Ricavi trading equities: 2,828 miliardi di dollari, previsioni a 2,511 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi trading reddito fisso: 3,496 miliardi di dollari, consensus a 3,784 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Commissioni Investment Banking: 1,892 miliardi di dollari, attese a 1,754 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Ricavi segmento Global Wealth & Investment Management: 6,712 miliardi di dollari, previsioni a 6,589 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Margine da interessi: 15,907 miliardi di dollari, attese a 15,630 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Accantonamento per perdite su crediti: 1,337 miliardi di dollari, previsioni a 1,503 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Il gruppo ha detto di avere 20 miliardi di dollari di esposizione al private credit

Trimestrale Netflix

🔹Ricavi: 12,250 miliardi di dollari, stime a 12,174 miliardi (dati Bloomberg)
🔹EPS: 1,23 dollari, attese a 0,76 dollari (dati Bloomberg)
🔹EBIT adjusted: 3,957 miliardi di dollari, previsioni a 3,936 miliardi (dati Bloomberg)
🔹Il margine operativo si è attestato al 32,3%, leggermente sotto le stime Bloomberg al 32,4%
🔹Il business pubblicitario dovrebbe raddoppiare a circa 3 miliardi di dollari nel 2026, con la base di advertiser in crescita di circa il 70% a/a
🔹Il gruppo ha annunciato che il suo presidente e co-fondatore Reed Hastings si dimetterà dal CdA
🔹Per il 2° trimestre 2026, Netflix vede ricavi a 12,574 miliardi di dollari, EPS a 0,78 dollari e margine operativo al 32,6%
🔹Per il 2026 il gruppo vede ricavi in aumento tra il 12% e il 14%, un Free Cash Flow di circa 12,5 miliardi di dollari, ricavi tra 50,7 e 51,7 miliardi e margine operativo al 31,5%

Ricavi LVMH

LVMH ha pubblicato i ricavi dei primi 3 mesi del 2026, riportando un fatturato di 19,121 miliardi di euro, sotto le attese Bloomberg a 19,6 miliardi.

Guardando ai singoli segmenti, quello Wines & Spirits ha archiviato un fatturato di 1,273 miliardi (attese a 1,216 miliardi), quello Fashion & Leather Goods di 9,247 miliardi (attese a 9,484 miliardi), quello Watches & Jewelry di 2,443 miliardi (attese a 2,456 miliardi), quello Perfume & Cosmetics di 2,038 miliardi (attese a 2,097 miliardi), quello Selective Retailing di 4,048 miliardi (attese a 4,167 miliardi) e le altre attività di 72 milioni di euro.

La guerra in Medio Oriente ha frenato la domanda, a dispetto del miglioramento in Cina. Nel dettaglio, le vendite in Europa sono scese del -3%, quelle in USA hanno registrato il +3%, quelle del Giappone il -3% e quelle in Asia (Giappone escluso) il +7%.

Aggiornamento ricavi Kering

Nel 1° trimestre 2026, Kering ha registrato ricavi per 3,568 miliardi di euro, sotto le attese Bloomberg a 3,622 miliardi di euro.

A livello di singoli segmenti, Kering Fashon&Leather Goods ha registrato un fatturato di 2,852 miliardi di euro, Kering Jewelry di 269 milioni, Kering Eyewear di 489 milioni, mentre la sezione “altro” ha segnato 30 milioni di euro.

Le vendite sono state penalizzate dalla guerra in Medio Oriente, mentre il brand Gucci sta faticando a riprendere slancio nonostante i cambiamenti avvenuti nell’ultimo anno.

Armelle Poulou, CFO del gruppo, ha detto che la guerra pesa di 1 punto percentuale sul fatturato del gruppo.

Aggiornamento ricavi Hermes

Nel 1° trimestre del 2026, Hermes ha registrato ricavi per 4,07 miliardi di euro, sotto le stime Bloomberg a 4,143 miliardi di euro.

A livello di singoli business, il Leather Goods and Saddlery ha registrato ricavi per 1,849 miliardi di euro (attese a 1,876 miliardi), il Ready-to-wear and Accessories per 1,076 miliardi (attese a 1,129 miliardi), il Silk and Textiles per 257 milioni (attese a 250 milioni), gli altri settori Hermes per 540 milioni (attese a 567 milioni), il Perfume and Beauty per 118 milioni (attese a 115 milioni), il Watches per 135 milioni (attese a 141 milioni), mentre gli altri prodotti per 86 milioni (attese a 80 milioni).

Il fatturato in Francia ha registrato il -2,8%, quello in Europa (Francia esclusa) il +9,7%, quello in Giappone il +9,6%, quello in Asia-Pacifico (Giappone escluso) il +2,2%, quello delle Americhe il +17,2% e quello del Medio Oriente il -5,6%.