Spread creditizi stranamente troppo bassi

Negli USA a livello statale le richieste di disoccupazione nelle ultime 8 settimane sono state coerenti con una recessione in arrivo. La percentuale di Stati che mostrano un aumento significativo delle richieste di disoccupazione è scesa questa settimana, ma rimane comunque al di sopra della soglia di recessione. Generalmente l'aumento delle richieste di disoccupazione precede l'aumento degli spread creditizi. Tuttavia gli spread creditizi rimangono contenuti e questo dato è in contrasto anche con l'aumento dei fallimenti delle ultime settimane. Gli spread sembrano quindi inclini a un brusco allargamento nel momento in cui si adegueranno ai fondamentali.
La grande domanda (senza risposta) è: le ricadute sul credito saranno sufficienti a trasformare quella che al momento sembra una recessione lieve in qualcosa di più serio? Tenere d'occhio i mercati del lavoro e del credito sarà fondamentale per monitorare questo rischio.