Titoli di Stato USA: gli hedge fund hanno spinto le scommesse ribassiste ai massimi poco prima del rally

Bloomberg riporta che, poco prima del rally dei titoli di Stato della scorsa settimana, le scommesse short degli hedge funds sui futures di questa asset class, misurate dalla Commodity Futures Trading Commission, sono salite ai massimi da quando iniziano le serie storiche nel 2006. Uno dei possibili motivi per cui ciò è accaduto potrebbe essere un effetto del basis trade, dove i gestori cercano di trarre un vantaggio dal disallineamento dei prezzi dei futures e i relativi bond sottostanti. Questo tende a provocare un forte indebitamento, alzando la volatilità quando i fondi devono chiudere velocemente le loro posizioni (ne avevamo parlato in questo webinar). Bloomberg sottolinea anche he gli ultimi dati della CTFC evidenziano un aumento delle posizioni rialziste nei futures dei Treasury. Alcuni analisti sono positivi in merito alla possibile prosecuzione del rialzo: gli strateghi di Citigroup vedono una possibilità di continuazione degli aumenti spinta dai segnali dovish di Powell, dai dati economici più deboli e dalle prospettive di rimborso del Tesoro migliori del previsto.