Le trimestrali della settimana: LVMH, Netflix, Tesla e molte altre

La settimana appena trascorsa ha visto entrare nel vivo la stagione delle trimestrali negli USA. Delle 124 società dell’S&P 500 che hanno pubblicato i risultati trimestrali (e di cui Refinitiv fornisce le stime), il 78% ha fatto meglio delle attese sugli utili, mentre il 63% lo ha fatto sui ricavi. 

 

Vediamo ora tutti i risultati degli ultimi 3 mesi del 2023 per le principali società che monitoriamo:

Trimestrale United Airlines

🔹Ricavi: 13,626 miliardi di dollari, previsioni a 13,541 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2 dollari, stime a 1,69 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 1,798 miliardi di dollari, consensus a 1,682 miliardi (dati Refinitiv)

🔹La società ha comunicato che i posti premium hanno visto un aumento dei ricavi del 16%, mentre quelli dell’offerta Basic Economy hanno registrato un +20% a/a

🔹Nel trimestre United Airlines ha visto un record di 165 milioni di passeggeri, con il seat factor più alto i sempre all’86,4%

🔹Per il 1° trimestre 2024, la società si aspetta EPS adjusted tra -0,85 e -0,35 dollari. Per l’intero anno le attese sono di utili per azione rettificati tra 9 e 11 dollari

🔷Ricavi: 21,40 miliardi di dollari, stime a 21,010 miliardi (dati Refinitiv)
🔷EPS: 2,29 dollari contro i 2,28 attesi (dati Refinitiv)
🔷Su base reported, le vendite del segmento Innovative Medicine sono cresciute del 4,2% e quelle del business MedTech hanno segnato un +13,3%

🔷Per il 2024, l’azienda vede vendite operative tra 88,2 e 89 miliardi di dollari (tra +5% e +6% a/a). Gli EPS operativi adjusted sono invece attesi tra 10,55 e 10,75 dollari

🔹Ricavi: 18,874 miliardi di dollari, stime a 17,965 miliardi (dati Refinitiv)

🔹EPS: 7,90 dollari, stime a 7,26 dollari (dati Refinitiv)

🔹Il portafoglio ordini ha raggiunto il record di 160,6 miliardi di dollari

🔹Il Free Cash Flow è stato di 1,7miliardi di dollari

🔹La produzione degli F-35 sta affrontando delle interruzioni della catena di approvvigionamento
🔹Per il 2024 la società si aspetta ricavi tra 68,5 e 70 miliardi di dollari ed EPS tra 25,65 e 26,35 dollari. Il Free Cash Flow dovrebbe invece attestarsi tra i 6 e i 6,3 miliardi di dollari. Oltre a ciò è previsto un buyback da 4 miliardi di dollari

 

🔹Ricavi: 8,833 miliardi di dollari, stime a 8,719 (dati Refinitiv)

🔹EPS: 2,11 dollari contro previsioni a 2,22 (dati Refinitiv)

🔹Nuove sottoscrizioni nette: 13,12 milioni su consensus a 8,971 milioni (dati Refinitiv)

🔹EBITDA: 1,665 miliardi di dollari su stime a 1,413 miliardi (dati Refinitiv)

🔹Per il 1° trimestre 2024, l’azienda vede ricavi a 9,24 miliardi di dollari ed EPS a 4,49 dollari. Netflix prevede un calo sequenziale dei nuovi utenti a pagamento ma un incremento su base annuale. Il margine operativo è visto in aumento al 26,2%, mentre per tutto il 2024 è stimato al 24% (dalle precedenti attese del 22%/23%)

🔹In generale la società si aspetta che il settore rimanga altamente competitivo per via della forza dei franchising, l’esperienza di programmazione delle società di intrattenimento tradizionali, gli investimenti da parte delle società tech come YouTube, Amazon e Apple e la competizione per ottenere “il tempo delle persone” da aziende di social media o videogame. Netflix nota che il mercato di pay TV, film, giochi e pubblicità vale oltre 600 miliardi di dollari e rappresenta quindi una grossa opportunità. 

 

🔹Ricavi: 4,471 miliardi di dollari canadesi, stime a 4,377 miliardi (dati Refinitiv)

🔹EPS: 2,02 dollari canadesi, previsioni a 1,99 dollari (dati Refinitiv)

🔹Il calo del 2% su base annuale dei ricavi è dovuto principalmente alla flessione delle spedizioni intermodali e di cereali, oltre a minori tariffe di stoccaggio dei container e alla diminuzione del fatturato da ricarichi di carburante vista la contrazione dei prezzi

🔹Le spese operative sono cresciute dell’1% a/a, arrivando a 2,653 miliardi di dollari canadesi

🔹Il CdA ha approvato un aumento del dividendo trimestrale del 7% e un programma di buyback per 32 milioni di azioni ordinarie dal 1° febbraio 2024 al 31 gennaio 2025

🔹Per il 2024 Canadian National Railway vede un aumento degli EPS adjusted del 10%. La società stima un investimento di circa 3,5 miliardi di dollari canadesi nel suo programma di capitale

🔹Tra il 2024 e il 2026 l’azienda continua a puntare ad una crescita annua degli EPS del 10%/15%

 

🔹Ricavi: 25,167 miliardi di dollari, attese a 25,616 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,71 dollari, stime a 0,74 dollari (dati Refinitiv)

🔹Ricavi segmento automotive: 21,563 miliardi di dollari contro previsioni a 21,702 miliardi (dati Refinitiv)

🔹Ricavi segmento energy generation and storage: 1,438 miliardi di dollari contro previsioni a 1,688 miliardi (dati Refinitiv)

🔹Ricavi segmento services and other: 2,166 miliardi di dollari contro previsioni a 2,209 miliardi (dati Refinitiv)

🔹La crescita dei ricavi del settore auto è dovuta principalmente al taglio dei prezzi di vendita. L’azienda ritiene che la tattica di tagliare il prezzo possa avere minori effetti nel 2024

🔹EBITDA adjusted: 3,953 miliardi di dollari, attese a 4,164 miliardi (dati Refinitiv)

🔹Il margine operativo è passato dal 16% del 4° trimestre 2022 all’8,2

🔹La società stima che nel 2024 il volume di veicoli possa registrare un tasso di crescita notevolmente inferiore al 2023, in quanto il gruppo sta lavorando al lancio della prossima generazione dei veicoli a basso costo

🔹L’AD Elon Musk ha affermato che le case automobilistiche cinesi demoliranno la concorrenza globale, a meno che non vengano poste delle barriere commerciali

🔷Ricavi: 3,68 miliardi di dollari, stime a 3,629 miliardi (dati Refinitiv)

🔷EPS: 0,45 dollari, attese a 0,44 dollari (dati Refinitiv)

🔷EBITDA: 1,737 miliardi di dollari, consensus a 1,735 miliardi (dati Refinitiv)

🔷Sul fronte dei ricavi, la discesa dell’1% a/a è stata guidata prevalentemente dal minore fatturato del segmento intermodal storage, dal ricarico inferiore sul carburante, dal calo del prezzo del carbone e dalla flessione dei ricavi derivanti dagli autotrasporti

🔷Per il 2024 la società vede una crescita dei volumi e dei ricavi a una cifra media o bassa. La profittabilità dovrebbe essere sostenuta dal pricing solido, dalla maggiore efficienza e una minore inflazione sui costi. Il CapEx si dovrebbe attestare sui 2,5 miliardi di dollari

Trimestrale American Airlines

🔹Ricavi: 13,062 miliardi di dollari contro attese a 13,017 miliardi (dati Refinitiv)

🔹EPS: 0,29 dollari su 0,10 dollari attesi (dati Refinitiv)

🔹Nel 4° trimestre la società ha ridotto il debito di oltre 400 milioni di euro, mentre a fine 2023 la liquidità disponibile è stata di circa 10,4 miliardi di dollari

🔹Per il 1° trimestre del 2024, il gruppo vede utili per azione tra -0,15 e -0,35 dollari. Per il 2024 le attese sono per un profitto compreso tra i 2,25 e i 3,25 dollari per azione

 

🔹Ricavi: 43,913 miliardi di euro, stime a 43,473 miliardi (dati Refinitiv)

🔹EPS: 13,40 euro, attese a 14,56 euro (dati Refinitiv)

🔹EBIT: 10,986 miliardi di euro, consensus a 11,063 miliardi (dati Refinitiv)

🔹Nella seconda metà dell’anno i ricavi organici del business Wines & Spirits ha registrato un -5% a/a, quelli del Fashion & Leather Goods il +9%, quelle del Perfumes & Cosmetics il +10%, quello del Watches & Jewelry il +3% e il Selective Retailing il +23%

🔹A livello geografico, considerando l’intero 2023 l’area che ha performato meglio in termini di crescita di ricavi è il Giappone (+28%), seguito da Asia (+18%), Europa (+13%) e USA (+4%)

🔹Per il 2023 la società ha stabilito che distribuirà un dividendo di 13 euro ad azione (soggetto ad approvazione), in aumento rispetto ai 12 euro del 2022

🔹Ricavi: 8,634 miliardi di dollari, stime a 8,546 miliardi (dati Refinitiv)

🔹EPS: 2,31 dollari contro previsioni a 2,34 dollari (dati Refinitiv)

🔹EBITDA: 6,222 miliardi di dollari, attese a 6,167 miliardi (dati Refinitiv)

🔹Il volume dei pagamenti ha registrato una crescita dell’8%

🔹Per il 2° trimestre fiscale del 2024, la società vede una crescita dei ricavi netti a una cifra media o alta. La crescita delle spese è prevista a due cifre basse, mentre quella degli EPS negli “high teens”

🔹Per il 2024 i ricavi e le spese dovrebbero crescere a 2 cifre basse, mentre gli EPS nei “low teens”

 

🔹Ricavi: 15,799 miliardi di dollari, stime a 16,004 dollari (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2,62 dollari, attese a 2,64 dollari (dati Refinitiv)

🔹Il reddito netto da interessi è cresciuto del 30% a/a, arrivando a 3,6 miliardi di dollari

🔹La società ha portato gli accantonamenti per perdite su prestiti a da 1,03 a 1,437 miliardi di dollari

🔹Le spese consolidate sono cresciute del 5% su base annuale, arrivando a 11,9 miliardi di dollari. L’aumento è prevalentemente dovuto a maggiori costi di engagement dei clienti

🔹AmEx sta pianificando di alzare il dividendo trimestrale da 0,6 a 0,7 dollari per azione

🔹Per il 2024 la società vede una crescita dei ricavi compresa tra il 9% e l’11%. Gli EPS sono attesi tra 12,65 e 13,15 dollari

🔹Nel lungo periodo American Express punta ad un aumento del fatturato di oltre il 10% e ad una crescita degli EPS nei mid-teens

 

🔹Ricavi: 4,95 miliardi di dollari, previsioni a 4,898 miliardi (dati Refinitiv)

🔹EPS: 0,87 dollari contro attese a 0,85 dollari (dati Refinitiv)

🔹EBITDA: 1,224 miliardi di dollari, stime a 1,186 miliardi (dati Refinitiv)

🔹Il margine di profitto lordo è cresciuto di 400 punti base, al 59,6%

🔹Dall’inizio dell’anno, il gruppo mantiene la sua leadership negli spazzolini manuali con una quota di mercato globale del 31,5%. Quella dei dentifrici è al 41,1%

🔹Per il 2024 l’azienda vede una crescita delle vendite nette tra l’1% e il 4%. Gli EPS dovrebbero aumentare a due cifre e sono stimati aumenti anche negli investimenti pubblicitari e nell’espansione dei margini di profitto lordi