Dai verbali dell’ultima riunione della BCE del 24 e 25 gennaio 2024 è emerso come il board fosse d’accordo nell’attribuire maggiori rischi ad un taglio prematuro dei tassi rispetto a una riduzione troppo tardiva, con elevati costi reputazionali in caso di ritorno delle pressioni inflazionistiche, di una crescita più forte o di una crescita dei salari. È stato ritenuto che fosse ancora troppo presto per parlare di un allentamento. Le attese dei mercati sono state attribuite all’aspettativa di un’inflazione più bassa rispetto a quella prevista dall’Eurotower.
Le proiezioni di marzo potrebbero mostrare una revisione al ribasso delle stime di inflazione. Inoltre, il board sta aspettando di vedere maggiori dati sul mercato del lavoro. È stato notato che il calo dei prezzi ha avuto un costo relativamente contenuto sull’attività economica. La crescita dovrebbe essere più debole del previsto nel breve termine. In ogni caso, i verbali sottolineano che per la prima volta in molte riunioni i rischi per il raggiungimento del target di inflazione sono stati considerati più uniformi: continuità, cautela e pazienza rimangono comunque necessari.