Il dato preliminare di giugno dell’ indice di sentiment elaborato dall’Università del Michigan ha visto una ripresa a 60,5 punti , ben oltre le attese Bloomberg a 53,6 punti e i precedenti 52,2 punti. L’indice delle condizioni correnti è cresciuto da 58,9 a 63,7, mentre quello sulle aspettative è passato da 47,9 a 58,4 punti. Migliorano anche le aspettative di inflazione: quelle a 1 anno sono scese dal 6,6% al 5,1% , mentre quelle di lungo periodo sono passate dal 4,2% al 4,1%. Joanne Hsu, Direttrice del Surveys of Consumers, ha notato che quello di questo mese è stato il primo miglioramento in 6 mesi . L’incremento è coerente con la percezione di un allentamento delle pressioni relative alle tariffe. Sebbene i consumatori sembrano essersi ripresi dallo shock dei dazi e dalla volatilità politica, questi percepiscono ancora ampi rischi negativi per l’economia.

I rendimenti dei Treasury continuano a scendere, con i bond spinti dall’intensificarsi del rischio geopolitico e dall’altro dall’asta del 30ennale di ieri e dalle letture dell’inflazione migliori del previsto. In particolare gli yield dei titoli a 10 e 30 anni si apprestano a mettere a segno il ribasso settimanale più ampio da aprile. Ieri si è tenuta un’asta da 22 miliardi di dollari dei Treasury a 30 anni , con un rendimento di 8 punti in meno rispetto a quello intorno alla scadenza dell’emissione. Questo segnale è indice di domanda ancora solida. Questi elementi hanno abbassato le tensioni delle scorse settimane , caratterizzate dall’avversione all’aumento di spesa pubblica negli Stati Uniti e dalle attese di meno tagli da parte della Fed. Fonte: Bloomberg

A maggio l’indice dei prezzi alla produzione USA ha registrato il +0,1% si base mensile , meno del +0,2% previsto da Bloomberg e sopra il -0,2% di aprile (rivisto da -0,5%). Su base annuale, il dato è salito leggermente dal 2,5% (rivisto dal 2,4%) al 2,6%, in linea con il consensus. La rilevazione core a/a è passata dal 3,2% (rivisto dal 3,1%) al 3%. Dai dati emerge anche che i margini dei negozi all’ingrosso e al dettaglio si sono ampliati dopo la contrazione di aprile. Oltre a questo, quello di oggi è un altro report che evidenzia un'inflazione meno aggressiva del previsto. Fonte immagine: Bloomberg

Nell’ultima settimana le richieste di sussidi di disoccupazione si sono attestate a 248mila unità , sopra le attese a 242mila ed in linea con la rilevazione precedente (rivista da 247mila unità). La media a 4 settimane, meno volatile, è cresciuta da 235,25mila a 240,25mila unità. Nella settimana del 31 maggio, le richieste continue sono state 1,956 milioni di unità , sopra le stime a 1,91 milioni e le precedenti 1,902 milioni (rivisto da 1,904 milioni). Per la rilevazione, si tratta del livello più alto da fine 2021 . Il dato va comunque preso con le dovute cautele, in quanto è coinciso con l’inizio della pausa estiva delle scuole in alcuni Stati e con il Memorial Day. Le misurazioni in questi periodi tendono ad essere volatili.

A maggio, l’inflazione headline USA si è attestata al 2,4%, in linea rispetto alle attese Bloomberg e sopra il precedente 2,3%. La rilevazione core ha registrato il 2,8% su base annuale, meno del consensus al 2,9% e stabile rispetto ad aprile. Il Bureau of Labor Statistics riporta che l’aumento della componente abitativa (shelter) dello 0,3% su base mensile è stata la principale causa dell’aumento della rilevazione headline. A livello di singoli elementi, su base mensile i prezzi del cibo hanno segnato lo 0,3%, quelli dell’energia il -1%, quelli dei veicoli nuovi il -0,3%, quelli dei veicoli usati il -0,5%, quelli dell’abbigliamento il -0,4%, quelli delle commodities sanitarie il +0,6%, quelli dei servizi di trasporto il -0,2% e quelli dei servizi sanitari il +0,2%. Segnaliamo tuttavia che l’indice supercore è salito su base annuale dal 2,743% al 2,862%: si tratta del primo aumento da ottobre 2024. Appare quindi che i rischi di inflazione derivanti dalle tariffe siano contenuti, almeno per il momento. Secondo i calcoli Bloomberg, sono pienamente prezzati due tagli del costo del denaro da parte della Fed: il primo a settembre (81,1% di probabilità), il secondo a dicembre (96,1%).